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超过4,000亿被誉为猪中茅台的牧原股份，因雪球论坛大威天地侠影发表的一篇墓园会是惊雷吗？被推上了风口浪尖。3月16日晚间投资者们等来了牧原股份的回应，公司对关联交易输送利益猪舍建设成本过高，销售毛利。利率远高于同行等问题均予以否认，17日牧原股份高开高走盘中一度逼近，涨停收盘上涨了7.92%，市值超过4,100亿元。而在此前的两个交易日，该股累计下跌5.76%，市值跌破4,000亿元，事实上针对牧原股份。
【猪圈造价堪比五星酒店，牧原股份解释清楚了？】，塞尔维亚近期更是频频打出0:0，综合分析来看双方在近几年的欧洲预选赛中有多次小风，嗯塞尔维亚以1胜1平的战绩稍微的占据优势，虽然球队过去10次各项赛事是仅仅。有一场胜仗，但是这场胜仗是以5:0大胜俄罗斯，追求对有神经刀的特质，游戏数据。欲为其做出了减0.75
高位起步，随后下调，至终未AR增强了信心，报告认为塞尔维亚理应高开。软件，这场比赛包括的推荐是北站方向，3或者一平台主推，主减0.75。
财务问题的质疑，并非首次出现牧原股份成立于1992年，2014年1月上市，总部位于河南南阳，目前拥有养殖类子公司200余家，布局全国20余省，近几年牧原股份的股价和业绩一路上涨，市值从2017年8月的400亿到现在的4。千亿规模净利润从2015年的不到6亿，到2020年预期的270~290亿，而伴随着牧原股份的股价和业绩的节节攀升，质疑声从未间断，主要围绕着存贷双高豪华猪圈，远高于同行
的毛利率，激进扩张等农业股。
原来是造假的重灾区，比如扇贝一跑再跑的獐子岛，猪被饿死的雏鹰农牧养猪企业不用交税，造假成本低，存贷双高，账上拥有着大额货币资金的同时还大力举债，动辄上亿元的豪华猪圈是否离谱，力挺派的反驳理由是现代化猪舍。毕竟不是一个棚，四面墙配有空调，新风系统，净水系统，智能投喂，污水处理等，再加上安全防疫成本造价并不低，至于存贷双高则是高猪价的周期给了牧原股份快速的扩张机会，需要举债投入，这两年猪企赚翻了行业专家程凯。
表示一方面是非洲猪
瘟发生后生猪减产猪价上升，另一方面是国家层面开始鼓励养猪，这两年整个农牧行业都在扩张，但是高盈利毕竟不能长远，一旦猪价回归正常个家就得比拼成本控制管理水平拼产业链，这个过程当中不。排除部分企业因为负债率高，资金链断裂而被淘汰天地侠影质疑的第1点便是牧原股份的固定资产太高，固定资产销售收入比远高于，其他诸720203季报显示牧原股份销售收入391.65亿元，固定资产在建工程两项分别。
高达404.6亿元，140.9亿元，牧原股份回应这是模式不同导致的同行，大都是公司加农户的合作养殖模式，牧原股份的生猪养殖主要采用全自养全链条智能化模式，需要自主投资建设生猪养殖场，固定资产占比比较高。可以看出牧原股份的固定资产主要是猪舍，那么现代化猪舍究竟有多贵呢？募集资金投资项目情况显示，牧原股份商水木源第1期45万头生猪产业化项目造价4.3亿元，正邦科技海丰1万头父母代种猪场项目造价3亿元。
崇左江州温氏畜牧有限公司一体化生猪养殖项目，一期，年出栏猪苗100万头，自建养殖小区年上市肉猪33.2万头，造价16.4亿元，有投资者亲赴黑龙江某墓园猪圈考察后发文，规划的工人宿舍之外有饲料区。能繁母猪育肥区，销售区完全流水，布局成本不输给商品房框架结构，50年没有问题件，这个猪舍成本几个亿真不多，养殖业猪舍造价不好直接比较跟猪的出栏量和品种有关系，陈凯告诉财经记者，业内一般用养一头猪的固定资产。
投入及建设成本指标来衡量猪场造价的高低，比如投资一个存栏1000头的母猪场，可能得花1,200万的固定资产投入，每头母猪的平均造价在12,000元左右，种猪场更贵，一头12,000左右，育肥场一头800~1200元之间。投资者之所以会揪着猪舍的建设成本，不放很重要的一点原因是猪舍的承建方有关联企业，天地侠影指出去年以来牧原养猪未必挣到真金白银，但是盖猪圈的人肯定把钱挣饱了，而其中盖猪圈的人就有大股东，牧原实业旗下墓园建筑。
在过去两年，牧原股份与墓园建筑形成了约190亿元的关联交易，但令天地侠影不解的是，牧原股份2020年前三季度营收高达78.79亿元，但净利润只有242.89万元，毛利率只有0.36%，建筑商是活雷锋。有投行人士质疑对此牧原股份解释说，大股东设立墓园建筑的初衷是为了服务于上市公司，帮助建筑商规范管理，降低成本，不以盈利为主要目若不以盈利为主要目的，又如何保证关联交易价格的公允性呢？牧原股份列出了详细的数据。
证明墓园建筑承建的猪舍单方造价与非关联方建筑公司承建的猪舍，单方造价差异率较小，对此自相矛盾之处，天地侠影给出了三种猜测。一是价格公允，二是牧原股份养猪挣钱了，通过城建猪舍让墓园建筑从上市公司赚了大钱。墓园建筑的实际收益远非帐面上的几百万元盈利，三是牧原股份养猪没挣这么多钱，但是墓园建筑邦墓园承建了几百亿的猪舍反过来，牧原股份的资产负债表与利润表就做平了，对于这里所提到的做平了，有财务人士向财经记者介绍。
对于重资产行业，如果行业景气通过在建工程科目来虚增资产隐蔽性强，比如把在建工程的款项支付给虚构或关联的承建人，再以采购本公司的商品和服务的名义变成营收回流公司，最后通过折旧减值等方式把这个黑洞。补上目前来看，牧原股份究竟有没有虚增固定资产关联交易是否公允，尚无定论，有投资者认为目前牧原股份大量的新建养猪场还没有投入使用，真正能解答的还是时间，明后年的出栏量就是回答，今天质疑的最好答案，以上就是本期节目的全部。
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